L’épargne des ménages : faits et chiffres clés

Le document présente les comportements d’épargne des Français et propose un focus sur la situation de l’épargne réglementée ainsi que sur les autres instruments d’épargne.
Les chiffres sont régulièrement mis à jour avec les dernières données disponibles.

• Le taux d’épargne est toujours très élevé en France. Après avoir atteint un pic au 2nd trimestre 2020 (26,1%), en raison des chutes de consommation pendant les confinements, le taux d’épargne des ménages s’était rapproché de son niveau d’avant Covid (15,2% au 4ème trimestre 2019) avant de se stabiliser autour de 17% (17,7% au 3ème trimestre 2024). A titre de comparaison, la France fait partie des pays de la zone euro où le taux d’épargne est le plus élevé (Allemagne : 20,4% ; Espagne : 14,2% ; Italie : 12,0%). 

• Les flux d’épargne restent dynamiques. À 86,8 milliards d’euros au T3 2024, ils demeurent supérieurs à leur moyenne de long terme sur 2013-2024 (56,8 Mds€). Du côté des emplois, la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement construction de logements neufs et de gros travaux) décline légèrement mais reste très proche de celle des trimestres précédents (40,5 Mds€ après 40,6 et 41 Mds€). Les principaux placements financiers retombent vers leur moyenne historique après un très bon T2 (28,3 Mds€ après 42,3 Mds€, moyenne 2013-2024 : 26,1 Mds€).

• S’agissant de l’épargne réglementée, la collecte sur les Livrets A et LDDS a fortement rebondi à la fin du 4^ème trimestre 2024, après 3 mois très faible. En décembre, elle a atteint 3,93 milliards d’euros, un montant en hausse par rapport à celles du mois de novembre (+0,56 Mds€), d’octobre (-2,58 Mds€) et de septembre (+0,21 Mds€). La collecte de décembre 2024 est exceptionnellement élevée, atteignant son plus haut niveau depuis 2009 pour le Livret A. Cette anomalie pourrait s’expliquer par une anticipation des épargnants souhaitant maximiser leurs dépôts avant la capitalisation annuelle des intérêts. Toutefois, cette dynamique devrait rester temporaire. Avec la baisse du taux du Livret A de 3% à 2,4% au 1ᵉʳ février 2025, ainsi que la stabilisation de l’inflation qui réduit la propension des ménages à constituer une épargne de précaution, il est probable que la collecte retrouve des niveaux plus modérés dans les mois à venir (comme en novembre, octobre et septembre). Au total, l’encours sur les deux produits s’élève désormais à 603,1 milliards d’euros. 

• Après avoir connu une forte croissance depuis 2022 portée par les effets « taux » et « relèvement du plafond », la collecte du LEP faiblit en décembre avec 0,63 milliard d’euros (après +0,34 Mds€ en novembre, 0,21 Mds€ en octobre et 0,33 Mds€ en septembre) portant son encours à 82,2 Mds€. Par ailleurs, selon les derniers chiffres de la Banque de France, le nombre de LEP est passé de 9,5 millions en mars 2023 à près de 11,8 millions fin 2024.